M&Aアドバイザー・仲介業者の業務内容（２）

こんにちはクラリスキャピタルです。

お客様からよくいただくご質問を取り上げて、回答させていただくシリーズ２回目です。

Ｑ．
Ｍ＆Ａアドバイザーは紹介した案件のデューディリジェンス（ＤＤ、買収監査）をしますか。
Ｍ＆Ａアドバイザーが買収監査もやる場合、その代金はＭ＆Ａの成功報酬に含まれるのでしょうか。

Ａ．
Ｍ＆Ａ仲介アドバイアリー会社の中には買収監査も一事業としてサービス提供している会社もありますが、自らがＭ＆Ａアドバイザーをつとめる案件について、買収監査を行うことは利益相反になるため、同時にサービスを提供することはありません。

つまり、Ｍ＆Ａアドバイザーは通常、Ｍ＆Ａ案件を成約させると、成功報酬を得られるので、Ｍ＆Ａ案件を成約させたいという動機が働きますが、当該Ｍ＆Ａ案件で買収監査をした場合、重大な瑕疵を発見したときに、案件が成約するように（買主が買収するのを重大な瑕疵によって検討をやめないように）、これを隠したいというインセンティブが働くという利益相反が生じるため、Ｍ＆Ａアドバイザリー業務と買収監査の同時提供は行いません。

このように、買収監査はＭ＆Ａアドバイザリー業務に含まれず、そのため、Ｍ＆Ａアドバイザリー報酬にこの代金は含まれていません。